ICO为什么这么火?

ICO的热度最近直线上升。即使不在币圈的人多少也有所耳闻。不少创业企业把目光也投降了ICO,那么究竟什么是ICO?为什么它会如此吸引人的眼球呢?

ICO是什么?

ICO的全称是Initial Coin Offering,即数字货币首次公开众筹。跟我们经常听到的IPO很类似,通过向公众募集资金购买代币(Token)的方式来支持某一区块链项目的开发。投资者一般支付比特币或以太币按照一定的兑换比率来购买代币。

2013年7月,历史上首个ICO来自于一个叫做MasterCoin的项目,通过比特币进行众筹,募资5000BTC。

2014年7月,以太坊(Ethereum)ICO募资30,000+BTC,是当时最大的ICO项目。以太坊推动了智能合约的发展,其理念是成为世界的计算机(World Computer)。虽然后来经历了DAO事件导致分叉,不过以太币(ETH)流通市值始终排在数字货币第二位,仅次于比特币。

截至2017年8月,累计ICO金额已接近20亿美元,单是当年7月就有5亿美元。我们来看下ICO的融资额记录是如何被不断打破的。

2017年6月,Bancor创下了1.53亿美元的新融资记录
7月,EOS以1.85亿美元打破该记录
同样是7月,Tezos将这一纪录提升至2.32亿美元
8月,刚刚ICO的Filecoin以超过2.5亿美元再次刷新纪录。

最早的ICO仅仅是爱好者为了开发数字货币而募资的社区行为,今天有一些企业ICO的目的已慢慢变成了纯粹的融资手段,不仅仅用于区块链或数字货币项目了。

ICO为何如此火爆?

我们从两方面来看待这个问题:项目发起者的角度和投资者的角度。

通常情况下,ICO项目的发起者会发布一个白皮书,阐释其技术方案上的创新性,希望籍ICO募得的资金用以投入后续的技术研发中。

投资者如果看好该项目,便可以认购代币的形式参与支持。未来代币一旦登陆交易所并升值,投资者便可以通过二级市场出售代币获得投资收益。

从项目发起者的角度,我们以Ethereum为例,项目正式启动于2014年初,半年后通过ICO募得1800万美金用以Ethereum项目的后续研发。相比传统的VC/IPO途径,过程简化了很多,融资效率更高。同时,投资者持有代币只有使用权,并不享有决策权,项目团队继续拥有项目的完全控制权。

从投资者的角度,我们仍以Ethereum为例,ICO时的价格大概在0.4美元左右,现在交易市场的价格在300美元上下,3年多的时间投资回报率高达750倍,相比较软银孙正义投资阿里巴巴16年赚取千倍利润的神话,这个投资回报率在一个量级上,却只用了1/5的时间。还有一些其他的数字货币回报率从几十倍到几百倍不等,这里不一一列举,都是在相对较短的时间内完成的,这在以往是不敢想象的。

ICO如此火爆的同时,也引起了监管机构的注意。如美国证券交易委员会(SEC)已将“部分ICO”项目定义为证券,并纳入他们的监管之下,但“部分ICO”的定义没有清晰的给出。目前中国仍处于监管真空状态。

然而,ICO毕竟是个新鲜事物,其快捷便利的同时也带有一定的潜在风险。作为创业企业,是该ICO还是IPO呢?对投资者来说,高收益的同时往往伴随着高风险,蒙眼奔入ICO可能会让投资者倾家荡产。有时间的话,我会单独撰文浅析企业如何选择ICO还是IPO及普通投资者该如何参与ICO。

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