解释一下StableCoin

如果我们关注数字货币有一段时间,会发现有这样一类数字货币,它的价格相对较为稳定,波动非常小,比如Tether,它始终在1美元附近小幅调整。圈内将这一类数字货币统称为StableCoin(稳定数字货币)。本文将解释下StableCoin在数字货币世界中存在的意义及当下如要的工作模式。

从需求的角度,我们看到StableCoin在如下场景中确实有存在的意义:对于部分企业及个人而言,并不需要数字货币的波动性,如将数字货币作为工资性支付或者日常消费使用时;基于区块链的金融及其衍生品类应用,如数字货币抵押贷款这样的项目是希望数字货币相对稳定的;另外,一种去中心化的稳定数字货币还可以作为部分国家的金融避险工具,如法币波动剧烈或受资产管制无法自由兑换外汇的国家。

目前StableCoin的实现上主要采用三种方式:法币抵押、数字货币抵押及算法央行(seignorage shares)

法币抵押,顾名思义,就是抵押法币的同时发行等额数量的数字货币。这类型的典型项目是Tether和TrueUSD。这种方式的优势是较容易实现,但存在中心化的信任问题。

数字货币抵押,与法币有些类似,不同的是,鉴于数字货币的波动性,抵押的数字货币价值通常要高于StableCoin的发行价值。这种类型的项目如MakerDAO。优势是链上发行(如以太坊),从而解决中心化信任问题,但依然存在波动/安全性风险。

算法央行,不同于前两中实现方式,它并不需要任何的抵押。算法央行由算法来控制数字货币的供给。简言之,当货币价格走高时,增大供给量;当货币价格走低时,减少供给量。采用这种方式的项目如BaseCoin和Fragments。优势是不需要做任何抵押及理论上并不受其他数字货币波动的影响,但算法并不容易实现,并且它基于StableCoin未来需求增长的假设,当StableCoin价格大幅下行时系统可能存在致命风险。

StableCoin当前的发展还处在早期试验阶段,从实际需求及金融领域生态角度StableCoin都有存在的价值。目前的项目引入概念,提供了解决方案的同时也都蕴藏着巨大的风险,不过这正是任何新兴技术在初始阶段所具有的典型特征,我会持续关注StableCoin理念及其主流项目的后续进展。

*本文为作者原创,转载请注明出处。